| Rendement total | 1 MOIS | 3 MOIS | DDA | 1 AN | 3 ANS | 5 ANS | 10 ANS | Depuis la création (12 juill. 2013) |
Portefeuille fondamental IG – Croissance (série F) | -0,65
| 1,87
| 15,15
| 15,15
| 18,06
| 11,54
| 9,88
| 10,44
|
Quartile | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 | 2 |
Le Portefeuille fondamental IG – Croissance a progressé de 2,1 % au quatrième trimestre de 2025 et a surpassé le rendement médian de son groupe de comparaison Actions mondiales (0,8 %). Le portefeuille a principalement tiré parti des gains des actions canadiennes et internationales.
Bon nombre d’indices boursiers, dont l’indice S&P 500 (rendement total de 1,1 % en dollars canadiens), l’indice composé S&P/TSX (rendement total de 6,3 % en dollars canadiens) et l’indice Dow Jones Industrial Average (rendement total de 2,3 % en dollars canadiens) ont chuté au début du trimestre après avoir atteint des sommets records au troisième trimestre de 2025, mais se sont ressaisis et ont enregistré des résultats positifs au quatrième trimestre. La plupart des autres marchés mondiaux ont aussi progressé au quatrième trimestre de 2025, soutenus par la résilience continue de l’activité économique et l’amélioration de la confiance des investisseurs. De fait, le regain de confiance est attribuable à la baisse de l’incertitude liée au commerce et aux signes de stabilisation des chaînes d’approvisionnement mondiales. Par ailleurs, les données économiques, principalement aux États-Unis, sont restées globalement favorables. Le ralentissement de l’inflation a permis à plusieurs grandes banques centrales, dont la Réserve fédérale américaine, la Banque du Canada et la Banque d’Angleterre, d’adopter des politiques monétaires plus accommodantes, ce qui alimente les attentes de baisse des taux d’intérêt. Le contexte a été favorable aux marchés boursiers, qui ont progressé de façon constante durant le trimestre, ce qui a profité à toutes les composantes en actions du portefeuille.
Les gains sont principalement attribuables aux excellents résultats des mandats d’actions canadiennes et internationales. Le Fonds en gestion commune d’actions canadiennes Mackenzie – IG a été le plus avantageux, ce qui témoigne d’excellents rendements absolus et d’une pondération importante dans le portefeuille. Le Fonds en gestion commune d’actions canadiennes Fidelity – IG, les stratégies d’actions européennes IG Mackenzie, le Fonds en gestion commune de marchés émergents JPMorgan – IG et les répartitions diversifiées au sein du Fonds en gestion commune de répartition active BlackRock – IG II ont également contribué au rendement.
Plusieurs composantes ont toutefois freiné le rendement au cours de la période, à commencer par le Fonds en gestion commune d’actions américaines Mackenzie – IG, dont le léger recul a lourdement pesé sur les résultats en raison de son poids considérable au sein du portefeuille. Le Fonds mondial IG Mackenzie et le Fonds d’actions panasiatiques IG Mackenzie ont aussi fait piètre figure et nui au rendement, tout comme le Fonds en gestion commune d'actions américaines petite capitalisation Aristotle – IG et le Fonds de couverture d'actions mondiales Wellington – IG Mandat privé, mais dans une moindre mesure. Les résultats du Fonds en gestion commune d'actions américaines petite capitalisation Aristotle – IG sont représentatifs des conditions du marché au quatrième trimestre, au cours duquel les petites capitalisations ont tiré de l’arrière sur les grandes capitalisations. Le Fonds de couverture d’actions mondiales Wellington – IG Mandat privé est une stratégie alternative qui vise à procurer de la stabilité lorsqu’il est utilisé comme élément de diversification de portefeuilles plus larges et n’a pas pour but d’enregistrer des rendements supérieurs lorsque les actions mondiales se comportent particulièrement bien.
Les marchés ont terminé le quatrième trimestre de 2025 en force, clôturant une année marquée par la résilience et des gains généralisés. Les actions ont mené le bal, les investisseurs faisant fi du brouhaha causé par la politique pour se concentrer sur l’amélioration des fondamentaux. Les marchés mondiaux ont progressé, soutenus par les bénéfices des sociétés qui sont demeurés stables, la diminution des pressions inflationnistes et la reprise des baisses des taux d’intérêt. Le Canada a fait mieux que la plupart des autres pays développés, profitant de la vigueur des secteurs des matériaux et de la finance, tandis que les marchés européens et asiatiques ont rebondi à la faveur de la reprise de l’activité commerciale et du regain de confiance des investisseurs. Aux États-Unis, les actions ont continué d’enregistrer des gains, en particulier dans les secteurs de la technologie et des services de communication, et un plus grand nombre de secteurs ont inscrit des rendements, ce qui indique que le marché repose sur des bases plus solides.
Les titres à revenu fixe ont inscrit des rendements modestes, mais positifs, les banques centrales ayant continué d’assouplir leur politique. Les taux des obligations gouvernementales à court terme ont baissé, mais ceux à long terme sont demeurés stables, de sorte que les rendements ont été principalement déterminés par le revenu des coupons. Les conditions de crédit sont restées fermes, ce qui souligne l’importance de la robustesse des bilans des entreprises à l’aube de l’année 2026.
Les investisseurs d’aujourd’hui sont confrontés à un défi bien connu : distinguer les signaux économiques pertinents du brouhaha du marché. Même si les manchettes continuent de relever des zones d’incertitude, qu’il s’agisse de tendances disparates sur le marché du travail ou de ralentissements temporaires dans certains secteurs, le portrait d’ensemble est nettement plus encourageant. Les fondamentaux sous-jacents demeurent résilients, et, en ce début d’année 2026, les perspectives sont plus claires non pas en raison de l’absence de volatilité, mais parce qu’elles reposent sur des bases économiques solides.
Le cycle économique reste intact et évolue, soutenu à la fois par l’assouplissement monétaire, l’expansion budgétaire en cours, les avancées rapides en matière de productivité par l’IA et la résilience des consommateurs. Ces moteurs ne sont pas hypothétiques; ce sont des évolutions tangibles qui continuent de façonner un contexte stable et favorable pour le marché. En même temps, les fondamentaux des entreprises demeurent robustes, reflétant l’adaptabilité et la résilience qui ont marqué cette étape du cycle. Ensemble, ces piliers constituent une base robuste pour les années à venir, révélant un contexte boursier guidé par une solidité structurelle plutôt que par la volatilité à court terme.
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