Actions internationales développées Capital Group
Commentaires sur les mandats
T4 2025
À retenir
① Les actions internationales ont légèrement progressé, notamment celles des marchés émergents et du Japon, et les actions européennes ont inscrit des gains. Les baisses de taux aux États-Unis et la dépréciation du dollar américain ont alimenté la confiance.
② La croissance mondiale s’est raffermie dans la foulée du ralentissement de l’inflation et des nouvelles politiques expansionnistes.
③ Les actions et les titres à revenu fixe de qualité sont toujours bien placés pour profiter de la croissance.
Aperçu du mandat
Les actions mondiales ont inscrit des gains au cours du trimestre, tout comme le mandat qui a toutefois accusé du retard sur son indice de référence, l’indice MSCI EAEO. Le piètre rendement relatif est principalement attribuable à la répartition sectorielle, à la sélection de titres dans certains secteurs et à l’effet néfaste de la part en trésorerie.
Mandat : De modestes gains sur fond de dynamiques sectorielles variables
Contributeurs au rendement
La sélection de titres dans les services aux collectivités a favorisé le rendement relatif, ENGIE et RWE y ayant fortement contribué, car les deux entreprises jouissent de fondamentaux et de perspectives favorables. ENGIE, par exemple, estime qu’elle réussira à atteindre le haut de sa fourchette prévisionnelle pour l’ensemble de l’année et que la demande de contrats d’énergie renouvelable à long terme devrait se maintenir aux États-Unis.
Le secteur de la finance a aussi nettement contribué au rendement, à commencer par les banques européennes, comme NatWest et Standard Chartered, qui se sont distinguées en publiant des résultats supérieurs aux attentes et en révisant leurs prévisions à la hausse grâce à la croissance de leurs activités de gestion de patrimoine et de services bancaires.
Freins au rendement
Le secteur de la santé est celui qui a le plus nui au rendement relatif à cause de la piètre sélection de titres. L’absence de Roche a entravé le rendement relatif, tandis que Novo Nordisk a reculé, car les investisseurs se sont montrés préoccupés par la concurrence accrue d’Eli Lilly dans le segment des médicaments amaigrissants.
Certaines sociétés de l’industrie, de l’aérospatiale, de la défense et des services professionnels ont pesé sur le rendement, dont BAE Systems et Rolls-Royce qui ont pâti des prises de profits, et Wolters Kluwer qui, malgré ses excellents résultats, a été plombée par les craintes que l’IA entraîne une multiplication de la concurrence.
La sélection de titres du secteur des matériaux a freiné le rendement global, à l’exception, encore une foi, de Barrick Mining qui a profité de la vigueur des prix de l’or.
La part en trésorerie a également nui au rendement relatif.
Rendements totaux bruts :
Rendement total | DDT | DDA | 1 AN | 3 ANS | 5 ANS | Depuis la création |
ACTIONS INTERNATIONALES DÉVELOPPÉES CAPITAL GROUP | 3,65 %
| 17,62 %
|
Repositionnement du mandat
Le secteur de l’industrie demeure le plus fortement pondéré, car il bénéficie de thèmes comme l’augmentation du trafic aérien, l’accroissement des dépenses en défense, la relocalisation et la consommation énergétique de l’IA.
La pondération de la finance n’a presque jamais été aussi élevée, car les banques européennes se redressent et remboursent du capital aux actionnaires. Les placements dans la technologie ne comptent plus seulement des entreprises de semiconducteurs de pointe et d’équipements utilisés pour leur fabrication. De plus, la position dans les services aux collectivités a été rehaussée pour tirer parti de la demande à long terme d’énergie renouvelable liée à la croissance des centres de données.
Revue des marchés : Raffermissement de la croissance mondiale, ralentissement de l’inflation et politique expansionniste
Les marchés ont terminé le quatrième trimestre de 2025 en force, clôturant une année marquée par la résilience et des gains généralisés. Les actions ont mené le bal, les investisseurs faisant fi du brouhaha causé par la politique pour se concentrer sur l’amélioration des fondamentaux. Les marchés mondiaux ont progressé, soutenus par les bénéfices des sociétés qui sont demeurés stables, la diminution des pressions inflationnistes et la reprise des baisses des taux d’intérêt. Le Canada a fait mieux que la plupart des autres pays développés, profitant de la vigueur des secteurs des matériaux et de la finance, tandis que les marchés européens et asiatiques ont rebondi à la faveur de la reprise de l’activité commerciale et du regain de confiance des investisseurs. Aux États-Unis, les actions ont continué d’enregistrer des gains, en particulier dans les secteurs de la technologie et des services de communication, et un plus grand nombre de secteurs ont inscrit des rendements, ce qui indique que le marché repose sur des bases plus solides.
Les titres à revenu fixe ont inscrit des rendements modestes, mais positifs, les banques centrales ayant continué d’assouplir leur politique. Les taux des obligations gouvernementales à court terme ont baissé, mais ceux à long terme sont demeurés stables, de sorte que les rendements ont été principalement déterminés par le revenu des coupons. Les conditions de crédit sont restées fermes, ce qui souligne l’importance de la robustesse des bilans des entreprises à l’aube de l’année 2026.
Perspectives : Les actions et les titres à revenu fixe de qualité sont bien placés pour profiter de la croissance
En ce début de 2026, les marchés mondiaux reposent sur des bases solides. L’assouplissement de la politique monétaire et les mesures de soutien budgétaires devraient favoriser la croissance des grandes économies. Aux États-Unis, la saine croissance des bénéfices et les gains de productivité sont toujours à l’origine des rendements. Le Canada profite de sa position enviable sur le plan des ressources et de la stabilité financière, alors que l’Europe et l’Asie offrent de meilleures occasions au chapitre des valorisations, grâce à l’accélération des échanges commerciaux et à la croissance industrielle. Les marchés des titres à revenu fixe sont à nouveau une source de revenu potentiel, en raison de la stabilisation des taux de rendement et de la qualité du crédit qui se maintient.
Dans l’ensemble, une approche équilibrée et diversifiée est préférable dans de telles conditions.
Si vous avez des questions sur votre stratégie de placement, parlez à votre conseiller ou conseillère IG.
Placements gérés AzurMC fournit des services de gestion discrétionnaire de placements distribués par IG Gestion de patrimoine Inc., courtier en placement (IG Gestion de patrimoine). Nous gérerons vos comptes de Placements gérés Azur de façon distincte, conformément à votre Déclaration de politique de placement et au mandat que vous avez choisi. Les mandats seront gérés par la Société de gestion d’investissement I.G. Ltée et des organisations partenaires. Vous devez faire un placement initial minimum de 150 000 $; veuillez lire la Convention de compte de Placements gérés Azur pour obtenir des renseignements complets, incluant les frais et honoraires.
Ce commentaire pourrait renfermer des renseignements prospectifs qui décrivent nos attentes actuelles ou nos prédictions pour l’avenir, ou celles de tiers. Les renseignements prospectifs sont de par leur nature assujettis, entre autres, à des risques, incertitudes et hypothèses pouvant donner lieu à des écarts significatifs entre les résultats réels et ceux exprimés dans les présentes. Ces risques, incertitudes et hypothèses comprennent, sans s’y limiter, les conditions générales économiques, politiques et des marchés, les taux d’intérêt et de change, la volatilité des marchés boursiers et financiers, la concurrence commerciale, les changements technologiques, les changements sur le plan de la réglementation gouvernementale, les changements au chapitre des lois fiscales, les poursuites judiciaires ou réglementaires inattendues ou les catastrophes. Veuillez soigneusement prendre en compte ces facteurs et d’autres facteurs et ne pas accorder une confiance exagérée aux renseignements prospectifs. Tout renseignement prospectif contenu dans les présentes n’est valable qu’au 31 décembre 2025. Il ne faut pas s’attendre à ce que ces renseignements soient mis à jour, complétés ou révisés par suite de nouveaux renseignements, de circonstances changeantes, d’événements futurs ou pour d’autres raisons.
Le présent commentaire est publié par IG Gestion de patrimoine. Il est offert à titre d'information générale seulement. Il ne vise pas à prodiguer des conseils de placement ni à faire la promotion d’un placement donné. Il se peut qu’IG Gestion de patrimoine ou ses fonds communs de placement, ou encore les portefeuilles gérés par nos conseillers externes, détiennent certains des titres mentionnés dans ce texte. Il peut contenir des énoncés prospectifs portant sur la situation des marchés qui sont fondés sur des hypothèses jugées raisonnables au moment de la publication. Aucun effort n’a été ménagé pour assurer l’exactitude de l’information contenue dans ce commentaire à la date de publication. Toutefois, IG Gestion de patrimoine ne garantit ni l’exactitude ni l’exhaustivité de cette information et décline toute responsabilité relativement à toute perte découlant de cette information.
Le rendement antérieur peut ne pas se reproduire, et n’est pas garant du rendement futur. Le rendement réel pourrait varier en raison de certains facteurs, y compris, mais sans s’y limiter, les conditions actuelles du marché, le moment des dépôts et retraits, les restrictions imposées par le (la) client(e), les frais et charges, les considérations fiscales et d’autres circonstances particulières. Rien ne garantit que les objectifs d’un mandat seront atteints et que toute perte sera évitée.
Les marques de commerce, y compris IG Gestion de patrimoine et IG Gestion privée de patrimoine, sont la propriété de la Société financière IGM Inc. et sont utilisées sous licence par ses filiales.
©IGWM Inc. 2026