Actions canadiennes de dividendes Mackenzie
Commentaires sur les mandats
T1 2026
À retenir
① Le mandat a inscrit un rendement positif. La sélection de titres défavorable dans le secteur de la consommation discrétionnaire a eu une incidence négative sur le rendement. Le Fonds a surpassé l’indice de référence.
② Le choc pétrolier a provoqué des turbulences, les produits de base étant la principale source de crainte d’inflation.
③ Les perspectives de croissance mondiale seront ajustées si le conflit se prolonge au-delà de l’été.
Aperçu du mandat
Le mandat a enregistré un rendement positif et supérieur à celui de son indice de référence au cours de la période. La sous-pondération du secteur de la technologie de l’information et la sélection judicieuse dans le secteur de l’énergie sont les facteurs qui ont le plus contribué au rendement du Fonds.
Ces résultats ont été partiellement neutralisés par des choix défavorables dans le secteur de la consommation discrétionnaire, qui ont nui au rendement du Fonds par rapport à l’indice de référence.
Mandat : Rendement global positif et supérieur à celui de l’indice de référence
Contributeurs au rendement
La sous-pondération du secteur de la technologie de l’information et la sélection de titres judicieuse dans le secteur de l’énergie ont contribué au rendement relatif au cours de la période.
Freins au rendement
La sélection de titres défavorable dans les secteurs de la consommation discrétionnaire et de la finance a nui au rendement relatif au cours de la période.
Rendements totaux bruts :
Rendement total | DDT | DDA | 1 AN | 3 ANS | 5 ANS | Depuis la création |
ACTIONS CANADIENNES DE DIVIDENDES MACKENZIE | 7,50
| 7,50
| 29,23
| 17,27
| 13,99
| 10,50
|
Repositionnement du mandat
Le mandat a liquidé ses positions dans CCL Industries Inc.
Le mandat n’a pas ajouté de nouvelles positions au cours de la période, mais il a étoffé des positions existantes dans Brookfield Asset Management Ltd. (finance), Chartwell Retirement Residences (santé) et Keyera Corp. (énergie), entre autres.
Le mandat a réduit les positions existantes notamment dans ARC Resources Ltd. (énergie), Finning International Inc. (industrie) et Canadian Natural Resources Limited (énergie).
Revue des marchés : Le choc pétrolier a provoqué des turbulences, les produits de base étant la principale source de crainte d’inflation
Le premier trimestre de 2026 a commencé avec un élan économique favorable, une amélioration du secteur manufacturier, une stabilisation du marché du logement aux États-Unis et une inflation contenue. Toutefois, la situation a basculé en raison du conflit au Moyen-Orient impliquant l’Iran, parallèlement aux perturbations commerciales entourant le détroit d’Ormuz, qui a fait grimper les prix des produits de base énergétiques. Le choc énergétique a occasionné de la volatilité sur les marchés boursiers mondiaux, mais les conditions sous-jacentes se sont avérées plus résilientes que ce qui était sous-entendu dans les manchettes, renforçant la valeur de la diversification.
Les actions canadiennes ont tenu le coup, car la hausse des prix du pétrole brut a soutenu le secteur de l’énergie, contribuant à compenser la faiblesse des secteurs sensibles aux taux. Les placements dans les secteurs défensifs, les actions à dividendes et les actifs réels ont procuré une protection supplémentaire par rapport à bon nombre de leurs homologues mondiaux. Aux États-Unis, les bases de l’économie sont restées solides, mais la confiance s’est détériorée en raison des prix du pétrole qui ont attisé les craintes d’inflation. Les investisseurs ont délaissé les titres de croissance surévalués et sensibles aux taux d’intérêt, de sorte que le rendement reflète davantage un réajustement des valorisations qu’une détérioration des bénéfices.
Perspectives : Les perspectives de croissance mondiale seront ajustées si le conflit se prolonge au-delà de l’été
Les prix du pétrole et de l’énergie demeurent le facteur le plus déterminant. Une trajectoire crédible de désescalade pourrait ramener l’attention vers le cycle économique positif observé au début du trimestre, alors qu’une période prolongée de perturbations continuerait d’alimenter l’incertitude entourant l’inflation et maintiendrait la volatilité élevée.
Dans un tel contexte, les producteurs de marchandises et les actions axées sur la valeur peuvent faire preuve de résilience, tandis que les actifs à duration longue et les régions importatrices de pétrole sont plus sensibles aux fluctuations des prix de l’énergie.
La diversification et la flexibilité demeurent au cœur de la construction de portefeuille
Les actions canadiennes offrent une exposition aux secteurs de l’énergie et des matériaux favorisés par les contraintes d’approvisionnement mondiales. Les marchés internationaux développés et émergents présentent des occasions reposant sur les valorisations et constituent une source de diversification pour les portefeuilles concentrés en actions américaines.
Pour ce qui est des titres à revenu fixe, les stratégies à duration courte ou intermédiaire peuvent équilibrer le rendement et le risque de taux d’intérêt, alors que l’ajout d’obligations de sociétés de qualité élevée permet de générer un revenu de manière rigoureuse. Les principaux facteurs à surveiller seront les politiques des banques centrales, qui évaluent les effets de la hausse des coûts de l’énergie et leurs répercussions indirectes sur le consommateur.
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