Portefeuille privé ProfilMC à mandat discrétionnaire – Équilibré mondial mi-neutre
Commentaires sur les portefeuilles
T1 2026
À retenir
① Le portefeuille a légèrement progressé au cours de la période, grâce aux contributions disparates de tous les fonds Profil. Les actions canadiennes ont contribué le plus au rendement, tandis que les composantes en actions et en titres à revenu fixe américains ont tiré de l’arrière.
② Le choc pétrolier a provoqué des turbulences, les produits de base étant la principale source de crainte d’inflation.
③ Les perspectives de croissance mondiale seront ajustées si le conflit se prolonge au-delà de l’été.
Rendement du portefeuille : T1 2026
| Rendement total | 1 MOIS | 3 MOIS | DDA | 1 AN | 3 ANS | 5 ANS | 10 ANS | Depuis la création (15 mars 2021) |
Portefeuille privé ProfilMC à mandat discrétionnaire – Équilibré mondial mi-neutre (série I) | -2,99
| 0,22
| 0,22
| 9,47
| 9,77
| 6,35
| ||
Aperçu du portefeuille
Le Portefeuille privé ProfilMC à mandat discrétionnaire – Équilibré mondial mi-neutre a légèrement progressé au cours de la période (0,2 %). Le portefeuille a tiré parti des solides contributions positives du fonds canadien, suivi du fonds d’actions à faible volatilité, du Fonds privé de répartition active Profil II, du fonds de marchés émergents et du fonds international. Ces gains ont été partiellement compensés par la faiblesse du fonds américain, le plus désavantageux, ainsi que par les effets négatifs, quoique modestes, du fonds alternatif, du Fonds privé de FNB Profil et du fonds à revenu fixe.
Les conditions des marchés ont été contrastées au cours du trimestre, les marchés boursiers mondiaux ayant affiché une volatilité élevée et les marchés des titres à revenu fixe ayant subi des pressions en raison de la hausse des taux. La période a été marquée par l’intensification des tensions géopolitiques au Moyen-Orient et une forte hausse des prix du pétrole, qui ont soutenu les marchés boursiers sensibles aux produits de base, mais qui ont créé un contexte plus difficile pour les mandats obligataires mondiaux traditionnels. Dans ce contexte, les composantes canadiennes, de marchés émergents, de répartition active et à faible volatilité ont été plus favorables, tandis que les actions américaines, les placements alternatifs et certains titres à revenu fixe ont rencontré des obstacles.
Le fonds canadien a été le principal contributeur au rendement total du portefeuille. Cette vigueur a été soutenue par les mêmes facteurs que ceux qui ont avantagé les actions canadiennes dans l’ensemble de la plateforme de placements Profil, c’est-à-dire que le positionnement dans le secteur de l’énergie a été particulièrement bénéfique, alors que la hausse des prix du pétrole a soutenu des sociétés comme Cenovus Energy et Suncor Énergie. Or, elle a été partiellement contrebalancée par les moins bons résultats du secteur de la consommation discrétionnaire et une certaine faiblesse du secteur de la finance. Le fonds international a aussi été favorable, principalement soutenu par la sélection d’actions dans les services de communication, la technologie de l’information, la santé et la consommation de base grâce à des titres comme ASML Holding, Shell, TotalEnergies, Eni et BAE Systems. Le fonds de marchés émergents a également contribué aux résultats, tirant parti des solides performances de Samsung Electronics, SK hynix, Taiwan Semiconductor Manufacturing et de certaines expositions aux produits de base d’Amérique latine.
Le Fonds privé de répartition active Profil II a également contribué au rendement total. Les résultats du trimestre reflètent l’évolution des perspectives régionales de BlackRock, en commençant par la préférence pour les actions non américaines, notamment celles de la Corée, de même que la conviction qu’inspirent encore le Japon et l’ensemble des marchés émergents asiatiques, puis une surpondération plus optimiste des actions américaines à la fin du trimestre. Le fonds à faible volatilité a aussi soutenu le rendement de façon importante. Au sein de cette structure, le Fonds d’actions internationales à faible volatilité BlackRock – IG Mandat privé a été le plus grand contributeur, tandis que les composantes canadiennes et des marchés émergents à faible volatilité ont aussi été favorables. De manière plus générale, les stratégies à faible volatilité ont tiré parti des résultats plus solides des services de communication, de la finance et de certains titres de l’énergie au cours d’un trimestre où les sociétés technologiques et de logiciels à valorisation élevée sont passées en territoire de correction. Pour ce qui est du fonds à revenu fixe, le crédit privé a apporté la plus forte contribution, et le Fonds en gestion commune d’obligations canadiennes Mackenzie – IG, le Fonds hypothécaire et de revenu à court terme IG Mackenzie et le Fonds de biens immobiliers IG Mackenzie ont tous été avantageux.
Le fonds américain a le plus nui au rendement. Le commentaire général sur les actions américaines Profil indique que la faiblesse était concentrée dans la technologie de l’information, la santé, les services de communication et la finance, les titres de Microsoft, Micron Technology et Capital One Financial ayant nui aux résultats, tandis que ceux du secteur de l’énergie comme ConocoPhillips et Shell ont procuré un léger contrepoids. Le fonds alternatif a également nui au rendement, reflétant un contexte difficile pour les stratégies macroéconomiques et de couverture d’actions, les pertes découlant principalement du Fonds mondial macro Mackenzie et, dans une moindre mesure, du Fonds de couverture d’actions mondiales Wellington – IG Mandat privé. Dans l’ensemble, le fonds à revenu fixe n’a que légèrement freiné le rendement, malgré sa forte pondération, alors que le Fonds en gestion commune d’obligations mondiales PIMCO – IG a, à lui seul, nui de manière importante et a largement neutralisé les contributions du crédit privé, du Fonds hypothécaire et de revenu à court terme IG Mackenzie, du Fonds de biens immobiliers IG Mackenzie et des obligations canadiennes. Le Fonds privé de FNB Profil a également pesé sur le rendement. Dans ce contexte, la surperformance du portefeuille par rapport à ses pairs est attribuable aux contributions plus importantes des actions canadiennes, internationales et des marchés émergents, de la répartition régionale active et de l’exposition à la faible volatilité, qui ont plus que compensé la faiblesse des actions américaines et des obligations mondiales.
Revue des marchés : Le choc pétrolier a provoqué des turbulences, les produits de base étant la principale source de crainte d’inflation
Le premier trimestre de 2026 a commencé avec un élan économique favorable, une amélioration du secteur manufacturier, une stabilisation du marché du logement aux États-Unis et une inflation contenue. Toutefois, la situation a basculé en raison du conflit au Moyen-Orient impliquant l’Iran, parallèlement aux perturbations commerciales entourant le détroit d’Ormuz, qui a fait grimper les prix des produits de base énergétiques. Le choc énergétique a occasionné de la volatilité sur les marchés boursiers mondiaux, mais les conditions sous-jacentes se sont avérées plus résilientes que ce qui était sous-entendu dans les manchettes, renforçant la valeur de la diversification.
Les actions canadiennes ont tenu le coup, car la hausse des prix du pétrole brut a soutenu le secteur de l’énergie, contribuant à compenser la faiblesse des secteurs sensibles aux taux. Les placements dans les secteurs défensifs, les actions à dividendes et les actifs réels ont procuré une protection supplémentaire par rapport à bon nombre de leurs homologues mondiaux. Aux États-Unis, les bases de l’économie sont restées solides, mais la confiance s’est détériorée en raison des prix du pétrole qui ont attisé les craintes d’inflation. Les investisseurs ont délaissé les titres de croissance surévalués et sensibles aux taux d’intérêt, de sorte que le rendement reflète davantage un réajustement des valorisations qu’une détérioration des bénéfices.
Perspectives : Les perspectives de croissance mondiale seront ajustées si le conflit se prolonge au-delà de l’été
Les prix du pétrole et de l’énergie demeurent le facteur le plus déterminant. Une trajectoire crédible de désescalade pourrait ramener l’attention vers le cycle économique positif observé au début du trimestre, alors qu’une période prolongée de perturbations continuerait d’alimenter l’incertitude entourant l’inflation et maintiendrait la volatilité élevée.
Dans un tel contexte, les producteurs de marchandises et les actions axées sur la valeur peuvent faire preuve de résilience, tandis que les actifs à duration longue et les régions importatrices de pétrole sont plus sensibles aux fluctuations des prix de l’énergie.
La diversification et la flexibilité demeurent au cœur de la construction de portefeuille
Les actions canadiennes offrent une exposition aux secteurs de l’énergie et des matériaux favorisés par les contraintes d’approvisionnement mondiales. Les marchés internationaux développés et émergents présentent des occasions reposant sur les valorisations et constituent une source de diversification pour les portefeuilles concentrés en actions américaines.
Pour ce qui est des titres à revenu fixe, les stratégies à duration courte ou intermédiaire peuvent équilibrer le rendement et le risque de taux d’intérêt, alors que l’ajout d’obligations de sociétés de qualité élevée permet de générer un revenu de manière rigoureuse. Les principaux facteurs à surveiller seront les politiques des banques centrales, qui évaluent les effets de la hausse des coûts de l’énergie et leurs répercussions indirectes sur le consommateur.
Si vous avez des questions sur votre stratégie de placement, parlez à votre conseiller ou conseillère IG.
Les placements dans les fonds communs, et l’utilisation du programme de gestion de l’actif ProfilMC, peuvent donner lieu à des commissions ainsi qu’à des frais. Veuillez lire le prospectus et consulter un conseiller ou une conseillère IG avant d’investir. Le taux de rendement indiqué représente le rendement composé annuel total au 31 mars 2026, y compris les variations de la valeur et le réinvestissement de tous les dividendes ou distributions. Il ne tient pas compte des frais d’acquisition, de rachat, de placement ou facultatifs ni des impôts sur le revenu payables par tout(e) porteur ou porteuse de titres et qui auraient réduit le rendement. Les fonds communs ne sont pas des placements garantis, leur valeur varie fréquemment et leur rendement antérieur peut ne pas se reproduire. Le service de répartition de l’actif Profil est un programme de gestion de l’actif destiné aux clients et clientes ayant un actif minimum de 250 000 $ dans le programme Profil. Les fonds communs, produits et services de placement sont offerts par la Division des fonds communs de placement d’IG Gestion de patrimoine Inc. (au Québec, cabinet en planification financière). D’autres produits de placement et des services de courtage sont offerts par le Courtier en placement, IG Gestion de patrimoine Inc. (au Québec, cabinet en planification financière), membre du Fonds canadien de protection des investisseurs.
Le présent commentaire pourrait renfermer des renseignements prospectifs qui décrivent nos attentes actuelles ou nos prédictions pour l’avenir ou celles de tiers. Les renseignements prospectifs sont de par leur nature assujettis, entre autres, à des risques, incertitudes et hypothèses pouvant donner lieu à des écarts significatifs entre les résultats réels et ceux exprimés dans les présentes. Ces risques, incertitudes et hypothèses comprennent, mais sans s’y limiter, les conditions générales économiques, politiques et des marchés, les taux d’intérêt et de change, la volatilité des marchés boursiers et financiers, la concurrence commerciale, les changements technologiques, les changements sur le plan de la réglementation gouvernementale, les changements au chapitre des lois fiscales, les poursuites judiciaires ou réglementaires inattendues ou les catastrophes. Veuillez soigneusement prendre en compte ces facteurs et d’autres facteurs et ne pas accorder une confiance exagérée aux renseignements prospectifs. Tout renseignement prospectif contenu aux présentes n’est valable qu’au 31 mars 2026. Il ne faut pas s’attendre à ce que ces renseignements soient mis à jour, complétés ou révisés par suite de nouveaux renseignements, de circonstances changeantes, d’événements futurs ou pour d’autres raisons.
Le présent commentaire est publié par IG Gestion de patrimoine. Il reflète les vues de nos gestionnaires de portefeuille et est offert à titre d'information générale seulement. Il ne vise pas à prodiguer des conseils de placement ni à faire la promotion d'un placement donné. Il se peut qu'IG Gestion de patrimoine ou ses fonds de placement, ou encore les portefeuilles gérés par nos conseillers externes, détiennent certains des titres mentionnés dans ce texte. Aucun effort n'a été ménagé pour assurer l'exactitude de l'information contenue dans ce commentaire à la date de publication. Toutefois, IG Gestion de patrimoine ne garantit ni l'exactitude, ni l'exhaustivité de cette information et décline toute responsabilité relativement à toute perte découlant de cette information.
Les marques de commerce, y compris IG Gestion de patrimoine et IG Gestion privée de patrimoine, sont la propriété de la Société financière IGM Inc. et sont utilisées sous licence par ses filiales.
©IGWM Inc. 2026